En este documento investigamos los efectos de un cambio en la regulación del mercado spot de electricidad en Colombia, que tuvo lugar en 2009. Específicamente, la regulación cambió de un esquema de subastas simples a uno de subastas complejas para permitir a los generadores hacer ofertas separadas de los componentes fijos y variables de sus costos. El aumento en la flexibilidad tuvo como objeto la reducción de las ineficiencias que resultan de las no-convexidades en las estructuras de costos de los generadores térmicos. Estimamos y computamos un modelo estructural que cuantifica los efectos de este cambio en la eficiencia del despacho de energía y en los precios mayoristas. De forma consistente con resultados descriptivos previos, encontramos que bajo el nuevo mecanismo de despacho se incrementó la eficiencia, pero los precios se incrementaron.
