En este artículo se presenta un análisis del efecto de las políticas de ajuste estructural sobre los niveles de pobreza, el empleo y la distribución del ingreso, y del rol de las variables de capital humano en el proceso de crecimiento y de transformación estructural de la economía, con base en diferentes discusiones teóricas recientes y en la revisión de experiencias internacionales, especialmente para las economías de Corea, Taiwán, Turquía y Chile. En la Sección I se discute la evolución probable de la situación de pobreza y de la dinámica de crecimiento bajo opciones de no-ajuste referidas al mantenimiento de una estrategia de sustitución de importaciones. En las Secciones II y III se analiza el efecto de ajustes macroeconómicos y ajustes estructurales convencionales. En la Sección IV se analiza el impacto de paquetes de políticas sociales complementarias y compensatorias a los programas de ajuste estructural. En la V se recoge una reflexión basada en Pack (1988) acerca de las opciones actuales de estrategias aperturistas y del crecimiento de la productividad multifactorial como variable central para el crecimiento económico y el mejoramiento del nivel de vida en el largo plazo. Finalmente, se concluye en que, si bien una estrategia de desarrollo en tomo al sector externo permite lograr ganancias de reasignación de recursos, no se puede esperar que acelere el crecimiento de la productividad en el largo plazo, sin políticas explícitas de productividad dirigidas al sector industrial y al sector agropecuario, y sin políticas de desarrollo e inversión en capital humano.
