El artículo tiene dos principales objetivos. El primero es construir un modelo de Cournot que simule el comportamiento estratégico de las empresas generadoras líderes del mercado eléctrico colombiano, usando el Precio Marginal del Sistema (PMS) como variable estratégica para determinar las cantidades optimas a ofertar en el mercado spot. El segundo es usar las cantidades estimadas con el modelo de Cournot para construir variables de organización industrial (Índice de Demanda Residual y el Índice de Herfindahl e Hirschman) y con ellas estimar modelos vectoriales autorregresivos (VAR) que permitan estimar el PMS y hacer análisis de impulso respuesta. Los modelos se estiman para la serie diaria desde junio del 2010 hasta noviembre del mismo año. Los resultados muestran que la capacidad de almacenamiento de las empresas hidráulicas permite un mayor comportamiento estratégico que el de una empresa térmica cuando la demanda es baja, mientras que las térmicas son más estratégicas cuando la demanda es alta dado que los recursos de generación hidráulica se ven reducidos. Además, se encuentra que los choques sobre los cambios en la capacidad de maniobra del oligopolio y en la concentración del mercado, se reflejan en un comportamiento fluctuante sobre el crecimiento del PMS, lo que se puede interpretar como una reacción de la estrategia de las empresas ante un cambio en las circunstancias de organización del mercado.
