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Liquidez en los mercados accionarios latinoamericanos: estimando el efecto del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)

Serie

  • Documentos de Trabajo CIEF

Resumen

  • En este estudio se estiman los costos de transacción asociados a la liquidez intradiaria de acciones que pertenecen a seis mercados accionarios latinoamericanos (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) durante un periodo de seis meses (Julio 2009 - Enero 2010). Se encontró que los países con mayor capitalización bursátil como Brasil, México y Chile poseen menores costos de transacción asociados a la liquidez que los de Perú, Argentina y Colombia. Más aun, mediante un modelo de datos de panel, se identificó que existe una relación negativa entre los costos de transacción asociados a la liquidez con la actividad bursátil y con la volatilidad de los rendimientos accionarios. Finalmente, se encontró que existen diferencias importantes entre los mercados bursátiles de Chile, Colombia y Perú que justifican su integración en el mercado integrado latinoamericano (MILA) y que el ahorro potencial en costos de transacción asociados con un incremento modesto del 10% en su actividad bursátil, estimado entre 10 y 36 millones de dólares.

fecha de publicación

  • 2012-11

Líneas de investigación

  • Costos de transacción
  • Integración bursátil
  • Liquidez
  • Liquidity
  • Stock Market
  • Transaction Costs

Issue

  • 10657