Tal como predice la hipótesis de eficiencia débil de mercado, la evidencia empírica de esta investigación respalda el supuesto de que no es posible obtener beneficios económicos significativos y estadísticamente robustos al implementar estrategias de inversión basadas en diez reglas de Análisis técnico (medias móviles, filtros optimizados y ocho estrategias de velas japonesas), en 19 acciones colombianas. A diferencia de otras investigaciones similares, este estudio implementa pruebas a nivel de estrategias de inversión y no de autocorrelaciones, e incorpora pruebas “out-of-sample” para evitar “Data snooping”, consideraciones de costos de transacción, y estimación de significancia estadística de la rentabilidad de las reglas con el uso de la metodología “Bootstrapping”. Es de anotar que en algunos pocos casos las reglas presentan rendimientos en exceso sobre la estrategia pasiva, pero no de una manera tanto estable como estadísticamente significativa.
