Relevance of the Collateral Constraint form in the Analysis of Financial Crisis Interventions

Serie

  • Borradores de Economia

Resumen

  • Combinamos dos modificaciones a la restricción crediticia estándar (i.e., en términos de los ingresos corrientes y totales) que se ha utilizado comúnmente en los modelos que analizan las intervenciones en crisis financieras. Específicamente, consideramos una restricción alternativa expresada en términos de ingresos futuros y disponibles. Encontramos que, en este caso, un impuesto a la deuda dependiente del estado de la economía (efectivo solo durante las crisis, a diferencia de un impuesto macroprudencial) aumenta la capacidad de endeudamiento y reduce la probabilidad de crisis. Este resultado representa un ejemplo más para llamar la atención de académicos y formuladores de políticas sobre el hecho de que la forma específica de la restricción de endeudamiento es crucial para determinar la intervención de crisis adecuada.

fecha de publicación

  • 2022

Líneas de investigación

  • Collateral Constraint
  • Crisis Financieras
  • Ex-Post Intervention
  • Financial Crises
  • Impuesto Macroprudencial
  • Intervención Ex Post
  • Macroprudential Tax
  • Restricción Crediticia

Issue

  • 1190