Estimamos los efectos en la inflación de los precios de los alimentos, el petróleo y la energía en un modelo de economía pequeña y abierta para Colombia. Esta economía exporta e importa materias primas y tiene un banco central que fija metas de inflación y que sigue una regla de tasa de interés óptima. Hallamos evidencia de pequeños efectos de los choques de precios de materias primas sobre la inflación. Así, nuestra interpretación es que la autoridad monetaria ha enfrentado correctamente los choques de precios de las materias primas. Las expectativas de inflación son el principal factor determinante de la inflación durante el régimen de metas de inflación. Los movimientos de los precios de materias primas están en gran medida incluidos en el conjunto de información utilizado para la formación de expectativas. general una vez que se ha tomado en cuenta la reacción de la autoridad monetaria.
